По логике должны подешеветь и кредиты, но на практике этого не происходит.
20 марта Совет директоров Банка России принял решение о снижении ключевой ставки с 15,5 до 15%. Снижение вновь оказалось достаточно мягким и осторожным.
Как сообщал TVTVER.ru, в прошлый раз 13 февраля 2026 года снижение было таким же незначительным.
«Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Оперативные данные и опросы предприятий говорят о замедлении роста экономической активности в начале 2026 года. Наблюдается некоторое охлаждение потребительского спроса после сильной динамики в конце 2025 года, которая в значительной степени была связана с ожиданиями повышения НДС и утилизационного сбора. На более сдержанный внутренний спрос также указывают деловые настроения бизнеса, — заявил регулятор. — Напряженность на рынке труда постепенно снижается. По данным опросов, доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает сокращаться и находится на минимальном значении с середины 2023 года. Компании планируют более умеренные индексации зарплат в 2026 году по сравнению с 2023–2025 годами».
Для обывателя ключевая ставка интересна тем, что именно от нее зависит процент по вкладам и процент по кредитам. Но коммерческие финансовые организации стараются расширить коридор между предложениями по вкладам и кредитами. Иными словами, придерживать процент по депозитам и накидывать по кредитам. Таким образом банки увеличивают собственную долю прибыли.
Таким образом решение снизить ключевую ставку до 15,5% означает, что вклады для населения станут еще менее выгодными. А вот с кредитами отдельная история. О их доступности говорить не приходится.
Как ранее сообщал TVTVER.ru, на сегодняшний день реальные ставки по кредитам в крупнейших банках ровно в 2 раза превышают ключевую ставку и достигают 31%. Если разбирать более детально, то нижняя граница ставок находится на уровне 22,6%, а верхняя — на уровне 39%.
У банков естественно находятся аргументы. Кредитные организации подчеркивают, что вынуждены закладывать в стоимость кредитов риски невозврата, но это общепринятая мировая практика, а вот российские цифры в нее не укладываются.
Чистая процентная маржа банков (это разница между ставками, по которым банки берут деньги у клиентов (например, по депозитам), и ставками, по которым они предоставляют кредиты) к концу прошлого года по данным Банка России превысила 5%. Т.е. банки очевидно получают значительно больший доход по кредитам, чем платят по вкладам. И эта разница рекордна. Аналогичный показатель в Европе составляет 1-2%, а в США = 2,5-3,5%.
Отличительные особенности нынешнего экономического периода по версии Банка России таковы:
- Инфляционные ожидания с февраля значимо не изменились. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции;
- В феврале текущий рост цен существенно замедлился после исчерпания влияния разовых факторов начала года. С их исключением оценка устойчивой инфляции в целом находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год;
- Денежно-кредитные условия в целом несколько смягчились, но остаются жесткими;
- Кредитная активность в начале 2026 года сдержанная. Сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению;
- Проинфляционные рискипо-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности, а также с более длительным отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высокими инфляционными ожиданиями;
- Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса;
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 24 апреля 2026 года.
«Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий», — подчеркнули в Центробанке.
© ТВТВЕРЬ 2026
